Empacadora Tlajomulco evalúa comprar una máquina de 1,000,000 de pesos que le ahorrará 400,000 al año en mano de obra y mermas, durante 4 años. La dueña, Paula, siente que «se paga sola». Pero sentir no es decidir.
Aquí entran tres instrumentos —ROI, VAN y TIR— que responden la misma pregunta desde distintos ángulos: ¿vale más el dinero que voy a recibir que el que voy a gastar hoy?
Herramienta 1 · El ROI, la foto rápida
El ROI (retorno sobre la inversión) es burdo pero útil: cuánto ganaste comparado con cuánto pusiste, sin complicarte con el tiempo.
En el caso de Paula, sin descontar: ahorros totales = 400,000 por 4 años = 1,600,000. Menos el costo de 1,000,000, quedan 600,000 de ganancia. ROI = 600,000 entre 1,000,000 = 60 % en cuatro años. Suena bonito… y es incompleto, porque ignora que esos 1,600,000 llegan en cuotas y no de golpe.
Una máquina cuesta 1,000,000 y genera ahorros totales (sin descontar) de 1,600,000. ¿Cuál es el ROI simple en porcentaje? (Da el número, sin el signo %.)
Herramienta 2 · El VAN, el veredicto en pesos
El VAN (valor actual neto) trae todos los flujos futuros al día de hoy, descontándolos a una tasa, y les resta la inversión inicial. Si el VAN es positivo, la inversión crea valor por encima de lo que rendiría tu dinero en otra parte; si es negativo, la estás regando.
Con una tasa del 10 %, los 400,000 anuales durante 4 años valen hoy unos 1,268,000 pesos. Menos el millón que cuesta, el VAN es positivo, de unos 268,000. La máquina sí crea valor a esa tasa.
El VAN de la máquina es +268,000 a una tasa del 10 %. ¿Qué significa eso?
Herramienta 3 · La TIR, tu tasa interna
La TIR (tasa interna de retorno) es la tasa que deja el VAN exactamente en cero. Se lee como «esta inversión rinde al X % al año». Si tu TIR supera tu tasa mínima (lo que te cuesta o rinde tu dinero), vas bien.
Para la máquina de Paula, con 400,000 anuales sobre un millón invertido, la TIR ronda el 22 % anual. Si tu costo de capital es 10 %, esa brecha de 12 puntos es tu colchón de seguridad. Si tu dinero te costara 24 %, la máquina ya no pasaría el filtro.
Clasifica cada criterio según si, dado el caso, manda a INVERTIR o a NO INVERTIR:
Arrastra cada ficha a su categoría (o tócala y luego toca la categoría). También puedes usar el teclado.
El análisis que separa al directivo: sensibilidad
Ningún número del futuro es sagrado. La pregunta profesional no es «¿da VAN positivo?», sino «¿cuánto se puede deteriorar el pronóstico antes de que el VAN se vuelva negativo?». Eso es análisis de sensibilidad, y es donde se ve quién decide con madurez.
Si los ahorros de Paula caen 20 % (de 400,000 a 320,000 anuales), el VAN se desploma de 268,000 a apenas unos 14,000. Con un poco más de caída, o con una tasa un poco más alta, el proyecto se voltea. La máquina es defendible, pero no holgada.
Paula descubre que la máquina requerirá mantenimiento costoso no contemplado, que recortará sus ahorros reales otro 15 %. ¿Qué le dice el análisis al directivo?
Toma una inversión que estés evaluando (o inventa una con cifras plausibles): monto inicial, flujo anual esperado y número de años. Calcula ROI, estima VAN con una tasa razonable y su TIR aproximada. Luego haz tu análisis de sensibilidad: ¿qué pasa con el VAN si el flujo baja 20 %? Escribe tu recomendación y la condición bajo la cual cambiaría.
Si tu VAN sólo es positivo en el escenario optimista, no tienes un proyecto: tienes una esperanza.
Tu texto se guarda sólo en este dispositivo.
Un buen directivo no pregunta si el número da; pregunta cuánto puede equivocarse el número antes de dejar de dar.
— Principio de sensibilidad
- El ROI es la foto rápida; el VAN y la TIR son el veredicto con el tiempo dentro.
- El dinero de mañana vale menos: por eso se descuenta.
- VAN positivo y TIR arriba de tu costo de capital dicen «adelante».
- La sensibilidad revela qué tan frágil es tu optimismo antes de firmar.
Siguiente paso: ya decides con números sobre el papel. El Módulo 6 te pone en la silla grande: el comité de decisiones de Dulces La Soledad, donde vas a diagnosticar una empresa completa y tomar seis decisiones de director general con información incompleta.
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