Ganas 11% y aun así pierdes: la diferencia entre nominal y real
Tres Ríos tiene un remanente de efectivo y el banco le ofrece un pagaré al 11% anual. El tesorero celebra «ganar 11%». Pero un año después compra los mismos insumos y descubre que le cuestan 5% más. ¿Cuánto ganó en realidad? No 11: la inflación se comió una parte antes de que el dinero llegara a la caja.
La inflación es el aumento general y sostenido de los precios. No es «subió el tomate»: es que el dinero vale menos, así que necesitas más billetes para la misma canasta. Su efecto es un impuesto silencioso sobre quien tiene efectivo parado (lo que viste en el módulo de valor del dinero). La lección clave: los porcentajes que ves en el banco o en una tarjeta son nominales; lo que importa para tu poder de compra es la tasa real.
El tercer número es el tipo de cambio: el precio de una moneda en términos de otra (cuántos pesos cuesta un dólar). Para una empresa como Tres Ríos es un multiplicador que lo toca todo si importa:
- Si el peso se deprecia (el dólar sube, pasan de 17 a 20 pesos por dólar), todo lo que compras en dólares —la mantequilla importada, el horno, la refacción— se encarece en pesos, aunque su precio en dólares no cambie.
- Si el peso se aprecia (el dólar baja), tus insumos importados abaratan, pero tu exportación (si la tuvieras) se vuelve menos competitiva.
El tipo de cambio no es un dato «de economistas»: es el botón que decide si tu costo de este mes sube sin que tú hayas hecho nada. Por eso las empresas que dependen del exterior buscan cobrar y pagar en la misma moneda, o se cubren, para no dejar su margen a merced de un número que no controlan.
Tres Ríos coloca su excedente en un pagaré que rinde una tasa nominal del 11% anual. La inflación del periodo fue del 5%. Usando la regla aproximada, ¿cuál es la tasa de interés real? Escribe solo el número en porcentaje (por ejemplo 4 para 4%).
El peso se deprecia y el dólar pasa de 17 a 20 pesos. Tres Ríos compra su levadura y su harina especial en dólares. ¿Qué le ocurre?
Clasifica cada evento según si beneficia o presiona a una empresa como Tres Ríos que importa insumos en dólares y vende en pesos:
Arrastra cada ficha a su categoría (o tócala y luego toca la categoría). También puedes usar el teclado.
«Con inflación alta, devolver un préstamo a tasa fija en pesos sale más barato en términos reales de lo que parecía al firmarlo.»
El porcentaje que te anunciaron es nominal; el que llega a tu caja es real. La diferencia se la queda la inflación.
— Lumbre · Programa de Dirección
Toma los tres números sobre tu empresa (o Tres Ríos): (1) inflación actual en tu país (búscala en la fuente oficial de tu país y anota país y fecha); (2) la tasa nominal a la que ahorras o te endeudas, y calcula la tasa real restando inflación; (3) tu exposición al tipo de cambio: ¿qué porcentaje de tus costos o ingresos depende del dólar?, y ¿qué pasaría si el peso se deprecia 15%? Concluye con una decisión concreta: ¿conviene adelantar la compra de un insumo importado antes de que suba el dólar, endeudarte a tasa fija aprovechando la inflación, o invertir el excedente para no perder poder de compra? Justifica con los números.
No trates estos datos como trivia de noticiero. Cada uno es una palanca: la inflación castiga el efectivo parado, la tasa real decide si ahorras o inviertes, y el tipo de cambio puede comerte el margen sin que cambies nada en tu operación.
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Para dominar este tema
Lo esencial que debes saber
- La inflación es el aumento general de precios: tu dinero vale menos.
- Tasa real ≈ tasa nominal − inflación; es lo que importa para el poder de compra.
- La inflación castiga el efectivo parado y aligera las deudas a tasa fija.
- Si el peso se deprecia, los insumos importados se encarecen en pesos.
- Cobrar y pagar en la misma moneda reduce la exposición al tipo de cambio.
- Quien dirige mira el número real, no el nominal que anuncia el cartel.
Preguntas clave del tema
- ¿Cuál es la inflación actual y cómo la verifico en la fuente oficial?
- ¿Mi ahorro o deuda está a tasa real positiva o negativa?
- ¿Qué porcentaje de mis costos depende del tipo de cambio?
- Si el peso se mueve 15%, ¿qué le pasa a mi margen?
- ¿Conviene adelantar compras, endeudarme o invertir con estos números?
Lo que debes poder hacer
- Calcular la tasa real restando inflación a la tasa nominal.
- Evaluar el efecto de la inflación sobre ahorro, deuda y efectivo.
- Estimar cómo una depreciación encarece los insumos importados.
- Decidir entre adelantar compras, endeudarse o invertir según el entorno.
Chequeo: inflación, tasa real y tipo de cambio
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